
Episode 247
Revenge of the Old Economy & How to Invest in the Commodity Supercycle | Jeff Currie

Episode 247
Jeff Currie
Revenge of the Old Economy & How to Invest in the Commodity Supercycle | Jeff Currie
summary
In Episode 247 of Hidden Forces, Demetri Kofinas speaks with Jeff Currie, global head of Commodities Research at Goldman Sachs and an expert on commodity markets, commodity dynamics related to corporate risk management & geopolitics, and how to invest strategically in what Jeff Currie believes is a “commodity supercycle.”
Currie is a fountain of knowledge and uniquely good at breaking down the market dynamics and material importance of an industry that incorporates every single aspect of the global economy from capital markets, to supply chains, to international politics. Understanding these dynamics is crucial for businesses and governments who need to navigate and plan for a future that is going to look radically different from anything that we have seen in a very long time. They are also crucial to understand for anyone managing money, as are the forces currently at work in the real economy and how multiple cycles of underinvestment, rising costs of capital, deglobalization, and wealth inequality to name just a few, are converging to create the greatest period of financial, economic, and political change in a hundred years.
Fortunes will be made and many more will be lost during this period, and today’s conversation with Jeff is meant to provide yet another important piece to understanding this very big puzzle.
You can access the full episode, transcript, and intelligence report to this week’s conversation by going directly to the episode page on our website and clicking on “premium extras.” All subscribers gain access to our premium feed, which can be easily added to your favorite podcast application.
If you enjoyed listening to today’s episode of Hidden Forces you can help support the show by doing the following:
Subscribe on Apple Podcasts | YouTube | Spotify | Stitcher | SoundCloud | CastBox | RSS Feed
Write us a review on Apple Podcasts & Spotify
Subscribe to our mailing list at https://hiddenforces.io/newsletter/
Producer & Host: Demetri Kofinas
Editor & Engineer: Stylianos Nicolaou
Subscribe & Support the Podcast at https://hiddenforces.io
Join the conversation on Facebook, Instagram, and Twitter at @hiddenforcespod
Follow Demetri on Twitter at @Kofinas
Episode Recorded on 05/04/2022
bio
Jeff Currie is global head of Commodities Research in Global Investment Research at Goldman Sachs. He is responsible for conducting research on commodity market dynamics in the context of corporate risk management programs, short and long-term commodity investment strategies and asset allocation. Jeff is also a member of the GIR Client and Business Standards Committee, Growth Markets Executive Group and Macro Executive Committee. Jeff was European co-head of Economics, Commodities and Strategy Research from 2010 to 2012. He was based in London from 2003 until 2012, when he moved to New York. He has since returned to London. Over the years, the commodities research team has consistently been ranked number one under Jeff’s direction, and in 2011, he was named CNBC Analyst of the Year by City A.M. Jeff joined Goldman Sachs in 1996 and was named managing director in 2002 and partner in 2008. Prior to joining the Goldman, Jeff taught undergraduate and graduate level courses in microeconomics and econometrics at The University of Chicago and served as the associate editor of Resource and Energy Economics. Jeff also worked as a consulting economist, specializing in energy and other microeconomic issues, at Ernst and Young, LLP and Economic Insight, Inc. In addition, he has advised government agencies in the US, European Union and Russia. Jeff earned a PhD in Economics from The University of Chicago in 1996.
transcript
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Uterque enim summo bono fruitur, id est voluptate. Qui autem de summo bono dissentit de tota philosophiae ratione dissentit. Atqui eorum nihil est eius generis, ut sit in fine atque extrerno bonorum. Neutrum vero, inquit ille. An potest, inquit ille, quicquam esse suavius quam nihil dolere? Cur igitur easdem res, inquam, Peripateticis dicentibus verbum nullum est, quod non intellegatur? Duo Reges: constructio interrete. Atqui reperies, inquit, in hoc quidem pertinacem;
Multoque hoc melius nos veriusque quam Stoici. At enim hic etiam dolore. Si stante, hoc natura videlicet vult, salvam esse se, quod concedimus; Summum a vobis bonum voluptas dicitur. Quamquam tu hanc copiosiorem etiam soles dicere.
A mene tu? Ut optime, secundum naturam affectum esse possit. Itaque haec cum illis est dissensio, cum Peripateticis nulla sane. Quae cum praeponunt, ut sit aliqua rerum selectio, naturam videntur sequi; Gerendus est mos, modo recte sentiat. Haec para/doca illi, nos admirabilia dicamus. Miserum hominem! Si dolor summum malum est, dici aliter non potest. Deinde prima illa, quae in congressu solemus: Quid tu, inquit, huc? Utinam quidem dicerent alium alio beatiorem! Iam ruinas videres. Satis est ad hoc responsum.
Illis videtur, qui illud non dubitant bonum dicere -; Indicant pueri, in quibus ut in speculis natura cernitur. Quicquid porro animo cernimus, id omne oritur a sensibus; Quae similitudo in genere etiam humano apparet. Consequentia exquirere, quoad sit id, quod volumus, effectum. Familiares nostros, credo, Sironem dicis et Philodemum, cum optimos viros, tum homines doctissimos. Haeret in salebra. Ita graviter et severe voluptatem secrevit a bono.
Full Episode
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nos autem non solum beatae vitae istam esse oblectationem videmus, sed etiam levamentum miseriarum. Sed id ne cogitari quidem potest quale sit, ut non repugnet ipsum sibi. Qui-vere falsone, quaerere mittimus-dicitur oculis se privasse; Quae tamen a te agetur non melior, quam illae sunt, quas interdum optines. Quos nisi redarguimus, omnis virtus, omne decus, omnis vera laus deserenda est. Duo Reges: constructio interrete.
Mihi quidem Antiochum, quem audis, satis belle videris attendere. Cuius etiam illi hortuli propinqui non memoriam solum mihi afferunt, sed ipsum videntur in conspectu meo ponere. Esse enim quam vellet iniquus iustus poterat inpune. Esse enim, nisi eris, non potes. Id est enim, de quo quaerimus. Est enim effectrix multarum et magnarum voluptatum. Illud dico, ea, quae dicat, praeclare inter se cohaerere.
Ut alios omittam, hunc appello, quem ille unum secutus est. Indicant pueri, in quibus ut in speculis natura cernitur. Quid enim me prohiberet Epicureum esse, si probarem, quae ille diceret? Rhetorice igitur, inquam, nos mavis quam dialectice disputare? Legimus tamen Diogenem, Antipatrum, Mnesarchum, Panaetium, multos alios in primisque familiarem nostrum Posidonium. Nos quidem Virtutes sic natae sumus, ut tibi serviremus, aliud negotii nihil habemus. Compensabatur, inquit, cum summis doloribus laetitia. Hoc non est positum in nostra actione. Illum mallem levares, quo optimum atque humanissimum virum, Cn.
Ab hoc autem quaedam non melius quam veteres, quaedam omnino relicta. Eorum enim omnium multa praetermittentium, dum eligant aliquid, quod sequantur, quasi curta sententia; Sed ad bona praeterita redeamus. Qualem igitur hominem natura inchoavit?
intelligence report
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Minime vero probatur huic disciplinae, de qua loquor, aut iustitiam aut amicitiam propter utilitates adscisci aut probari. Aliter homines, aliter philosophos loqui putas oportere? Hos contra singulos dici est melius. Quis enim potest ea, quae probabilia videantur ei, non probare? Duo Reges: constructio interrete. Respondent extrema primis, media utrisque, omnia omnibus. Qui igitur convenit ab alia voluptate dicere naturam proficisci, in alia summum bonum ponere? Ut id aliis narrare gestiant? Indicant pueri, in quibus ut in speculis natura cernitur. Potius inflammat, ut coercendi magis quam dedocendi esse videantur.
Haec para/doca illi, nos admirabilia dicamus. Quia voluptatem hanc esse sentiunt omnes, quam sensus accipiens movetur et iucunditate quadam perfunditur. Hoc mihi cum tuo fratre convenit. At enim hic etiam dolore. Polemoni et iam ante Aristoteli ea prima visa sunt, quae paulo ante dixi. Sedulo, inquam, faciam.
Mihi, inquam, qui te id ipsum rogavi? Stoici autem, quod finem bonorum in una virtute ponunt, similes sunt illorum; Habent enim et bene longam et satis litigiosam disputationem. Bonum liberi: misera orbitas. Quamquam tu hanc copiosiorem etiam soles dicere. Intellegi quidem, ut propter aliam quampiam rem, verbi gratia propter voluptatem, nos amemus; Quod idem cum vestri faciant, non satis magnam tribuunt inventoribus gratiam. Ut optime, secundum naturam affectum esse possit.
Vitiosum est enim in dividendo partem in genere numerare. Igitur neque stultorum quisquam beatus neque sapientium non beatus. Quasi vero aut concedatur in omnibus stultis aeque magna esse vitia, et eadem inbecillitate et inconstantia L. Quasi vero, inquit, perpetua oratio rhetorum solum, non etiam philosophorum sit. Hoc mihi cum tuo fratre convenit. Isto modo ne improbos quidem, si essent boni viri. Qui-vere falsone, quaerere mittimus-dicitur oculis se privasse;
extra material
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Quod vestri non item. Quamquam te quidem video minime esse deterritum. Quibus rebus vita consentiens virtutibusque respondens recta et honesta et constans et naturae congruens existimari potest. Si mala non sunt, iacet omnis ratio Peripateticorum. Egone quaeris, inquit, quid sentiam? Tum ille: Ain tandem?
Et quidem saepe quaerimus verbum Latinum par Graeco et quod idem valeat; Nam cui proposito sit conservatio sui, necesse est huic partes quoque sui caras suo genere laudabiles. Non enim ipsa genuit hominem, sed accepit a natura inchoatum. Ad corpus diceres pertinere-, sed ea, quae dixi, ad corpusne refers? Et certamen honestum et disputatio splendida! omnis est enim de virtutis dignitate contentio. Cur tantas regiones barbarorum pedibus obiit, tot maria transmisit? Si verbum sequimur, primum longius verbum praepositum quam bonum. Atque haec coniunctio confusioque virtutum tamen a philosophis ratione quadam distinguitur. Nunc omni virtuti vitium contrario nomine opponitur. Isto modo ne improbos quidem, si essent boni viri.
Duo Reges: constructio interrete. Sed mehercule pergrata mihi oratio tua. Quos nisi redarguimus, omnis virtus, omne decus, omnis vera laus deserenda est. An potest cupiditas finiri? Traditur, inquit, ab Epicuro ratio neglegendi doloris.
Istam voluptatem perpetuam quis potest praestare sapienti? Iam contemni non poteris. Sit, inquam, tam facilis, quam vultis, comparatio voluptatis, quid de dolore dicemus? Dolor ergo, id est summum malum, metuetur semper, etiamsi non aderit; Nam aliquando posse recte fieri dicunt nulla expectata nec quaesita voluptate.
related episodes
Episode 150
Rick Rule
Is Gold in a New Bull Market? A Deep-Dive Into Humanity’s 5,000-Year-Old Obsession | Rick Rule
Episode 137
Michael Pettis
How the Wealth Gap Drives Imbalances in Global Trade & Finance | Michael Pettis
Episode 129
Josh Crumb
Why a Spike in the Price of Gold Futures Matters for People Buying Toilet Paper in Nebraska | Josh Crumb
Video
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Quamquam id quidem licebit iis existimare, qui legerint. Quid est, quod ab ea absolvi et perfici debeat? Duo Reges: constructio interrete. Negare non possum. Consequentia exquirere, quoad sit id, quod volumus, effectum. Hoc ne statuam quidem dicturam pater aiebat, si loqui posset. Nunc haec primum fortasse audientis servire debemus. Levatio igitur vitiorum magna fit in iis, qui habent ad virtutem progressionis aliquantum.
Animadverti, ínquam, te isto modo paulo ante ponere, et scio ab Antiocho nostro dici sic solere; Quid sequatur, quid repugnet, vident. Quo tandem modo? Tanta vis admonitionis inest in locis; Quippe: habes enim a rhetoribus; Sin dicit obscurari quaedam nec apparere, quia valde parva sint, nos quoque concedimus; Ita enim vivunt quidam, ut eorum vita refellatur oratio. Scio enim esse quosdam, qui quavis lingua philosophari possint;
Quid ei reliquisti, nisi te, quoquo modo loqueretur, intellegere, quid diceret? Is es profecto tu. Quid ergo aliud intellegetur nisi uti ne quae pars naturae neglegatur? Obsecro, inquit, Torquate, haec dicit Epicurus? Recte dicis; Aliud igitur esse censet gaudere, aliud non dolere. Utinam quidem dicerent alium alio beatiorem! Iam ruinas videres. Ut necesse sit omnium rerum, quae natura vigeant, similem esse finem, non eundem. Atqui eorum nihil est eius generis, ut sit in fine atque extrerno bonorum.
Nonne videmus quanta perturbatio rerum omnium consequatur, quanta confusio? Bonum incolumis acies: misera caecitas. Nam ista vestra: Si gravis, brevis; Etiam beatissimum? Quid ei reliquisti, nisi te, quoquo modo loqueretur, intellegere, quid diceret? Si stante, hoc natura videlicet vult, salvam esse se, quod concedimus; Solum praeterea formosum, solum liberum, solum civem, stultost; Praeteritis, inquit, gaudeo. Sed haec ab Antiocho, familiari nostro, dicuntur multo melius et fortius, quam a Stasea dicebantur. Aeque enim contingit omnibus fidibus, ut incontentae sint.