
Episode 13
Jim Grant | A History of Interest Rates and Why They Matter

Episode 13
James Grant
Jim Grant | A History of Interest Rates and Why They Matter
summary
In this week’s episode of Hidden Forces, host Demetri Kofinas speaks with James Grant. James Grant is a legend of the financial newsletter industry. Once the editor of the yield column in Barron’s, he would leave in 1983 to found Grant’s Interest Rate Observer, two years after the sacred risk-free rate touched just under 20%. This is a level that seems nearly impossible to fathom in today’s world of near-zero and even negative, interest rates. Having observed, reported, and opined on markets for almost 50 years, James Grant represents a bastion of experience and wisdom.
In this episode, we stop to listen. We stop to remember a time, in which the extraordinary measures and unprecedented actions of our monetary and fiscal authorities would have seemed unimaginable. We take a hard look at money. How does this shadow of wealth find its value? How is the rate of interest determined, and what is the role of financial markets in facilitating the discovery of that value? What happened, in 2008 and what are the consequences, realized and yet to be discovered, of those very extraordinary and unprecedented actions taken by governments around the world to douse the flames of deflation? What was done in order to contain the contraction and to prevent the discovery of prices? What does the future hold in 2017? What investments does one make, and where might one find opportunity in these oceans of uncertainty?
Producer & Host: Demetri Kofinas
Editor & Engineer: Stylianos Nicolaou
Join the conversation at @hiddenforcespod
bio
James Grant (born 26 July, 1946) is an American writer and publisher. The founder of Grant’s Interest Rate Observer, a twice-monthly journal of the financial markets, he is the author of Money of the Mind (1992), The Trouble with Prosperity (1996), John Adams: Party of One (2005), Mr. Speaker: The Life and Times of Thomas B. Reed, the Man Who Broke the Filibuster (2011), and The Forgotten Depression (2014) among other works.
transcript
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Haec quo modo conveniant, non sane intellego. Summae mihi videtur inscitiae.
Duo Reges: constructio interrete. Stoici autem, quod finem bonorum in una virtute ponunt, similes sunt illorum; At modo dixeras nihil in istis rebus esse, quod interesset. Age sane, inquam. Quid enim est a Chrysippo praetermissum in Stoicis? Illa argumenta propria videamus, cur omnia sint paria peccata. Ampulla enim sit necne sit, quis non iure optimo irrideatur, si laboret? Levatio igitur vitiorum magna fit in iis, qui habent ad virtutem progressionis aliquantum. Nos paucis ad haec additis finem faciamus aliquando; Nec vero alia sunt quaerenda contra Carneadeam illam sententiam. Commoda autem et incommoda in eo genere sunt, quae praeposita et reiecta diximus; Inde igitur, inquit, ordiendum est.
An dubium est, quin virtus ita maximam partem optineat in rebus humanis, ut reliquas obruat? Ita multo sanguine profuso in laetitia et in victoria est mortuus. Tecum optime, deinde etiam cum mediocri amico. Positum est a nostris in iis esse rebus, quae secundum naturam essent, non dolere; Hic, qui utrumque probat, ambobus debuit uti, sicut facit re, neque tamen dividit verbis. Cuius quidem, quoniam Stoicus fuit, sententia condemnata mihi videtur esse inanitas ista verborum. Si longus, levis dictata sunt. Illum mallem levares, quo optimum atque humanissimum virum, Cn. Et hanc quidem primam exigam a te operam, ut audias me quae a te dicta sunt refellentem.
O magnam vim ingenii causamque iustam, cur nova existeret disciplina! Perge porro. Me igitur ipsum ames oportet, non mea, si veri amici futuri sumus. Itaque dicunt nec dubitant: mihi sic usus est, tibi ut opus est facto, fac. Tanta vis admonitionis inest in locis;
Full Episode
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Audax negotium, dicerem impudens, nisi hoc institutum postea translatum ad philosophos nostros esset. Aliter homines, aliter philosophos loqui putas oportere? Duo Reges: constructio interrete. Tubulo putas dicere? Mihi, inquam, qui te id ipsum rogavi? Rhetorice igitur, inquam, nos mavis quam dialectice disputare? Quam nemo umquam voluptatem appellavit, appellat; Sin laboramus, quis est, qui alienae modum statuat industriae? Satisne vobis videor pro meo iure in vestris auribus commentatus?
Vide igitur ne non debeas verbis nostris uti, sententiis tuis. Cum id quoque, ut cupiebat, audivisset, evelli iussit eam, qua erat transfixus, hastam. Satisne ergo pudori consulat, si quis sine teste libidini pareat? Re mihi non aeque satisfacit, et quidem locis pluribus. Cur post Tarentum ad Archytam? Estne, quaeso, inquam, sitienti in bibendo voluptas? Iam in altera philosophiae parte.
Rationis enim perfectio est virtus; Hoc ne statuam quidem dicturam pater aiebat, si loqui posset. Causa autem fuit huc veniendi ut quosdam hinc libros promerem. Quae cum dixisset, finem ille. Scientiam pollicentur, quam non erat mirum sapientiae cupido patria esse cariorem. Qua igitur re ab deo vincitur, si aeternitate non vincitur? Propter nos enim illam, non propter eam nosmet ipsos diligimus. Incommoda autem et commoda-ita enim estmata et dustmata appello-communia esse voluerunt, paria noluerunt. Ut placet, inquit, etsi enim illud erat aptius, aequum cuique concedere. Sin te auctoritas commovebat, nobisne omnibus et Platoni ipsi nescio quem illum anteponebas?
Sed haec in pueris; Ut placet, inquit, etsi enim illud erat aptius, aequum cuique concedere. An tu me de L. Non autem hoc: igitur ne illud quidem. At enim, qua in vita est aliquid mali, ea beata esse non potest. Sin te auctoritas commovebat, nobisne omnibus et Platoni ipsi nescio quem illum anteponebas?
intelligence report
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Minime vero probatur huic disciplinae, de qua loquor, aut iustitiam aut amicitiam propter utilitates adscisci aut probari. Quaesita enim virtus est, non quae relinqueret naturam, sed quae tueretur. Nunc omni virtuti vitium contrario nomine opponitur. Duo Reges: constructio interrete.
Eorum enim omnium multa praetermittentium, dum eligant aliquid, quod sequantur, quasi curta sententia; Sed tamen enitar et, si minus multa mihi occurrent, non fugiam ista popularia. Atque hoc loco similitudines eas, quibus illi uti solent, dissimillimas proferebas. Prodest, inquit, mihi eo esse animo. At Zeno eum non beatum modo, sed etiam divitem dicere ausus est. Ut in voluptate sit, qui epuletur, in dolore, qui torqueatur. Verum tamen cum de rebus grandioribus dicas, ipsae res verba rapiunt; Stoicos roga. Nescio quo modo praetervolavit oratio. Ecce aliud simile dissimile.
Bonum valitudo: miser morbus. Ratio quidem vestra sic cogit. Sequitur disserendi ratio cognitioque naturae; Propter nos enim illam, non propter eam nosmet ipsos diligimus. Hoc simile tandem est? De vacuitate doloris eadem sententia erit.
Serpere anguiculos, nare anaticulas, evolare merulas, cornibus uti videmus boves, nepas aculeis. Ego vero isti, inquam, permitto. Eodem modo is enim tibi nemo dabit, quod, expetendum sit, id esse laudabile. Octavio fuit, cum illam severitatem in eo filio adhibuit, quem in adoptionem D. Quorum sine causa fieri nihil putandum est.
related episodes
Video
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. A villa enim, credo, et: Si ibi te esse scissem, ad te ipse venissem. Res tota, Torquate, non doctorum hominum, velle post mortem epulis celebrari memoriam sui nominis. Vestri haec verecundius, illi fortasse constantius. Illa argumenta propria videamus, cur omnia sint paria peccata. Quacumque enim ingredimur, in aliqua historia vestigium ponimus. Hoc est vim afferre, Torquate, sensibus, extorquere ex animis cognitiones verborum, quibus inbuti sumus.
Nunc haec primum fortasse audientis servire debemus. Duo Reges: constructio interrete. Hoc loco discipulos quaerere videtur, ut, qui asoti esse velint, philosophi ante fiant. Quae cum ita sint, effectum est nihil esse malum, quod turpe non sit. At cum de plurimis eadem dicit, tum certe de maximis. Tu autem, si tibi illa probabantur, cur non propriis verbis ea tenebas? Vide, ne etiam menses! nisi forte eum dicis, qui, simul atque arripuit, interficit. Huius, Lyco, oratione locuples, rebus ipsis ielunior. Ut nemo dubitet, eorum omnia officia quo spectare, quid sequi, quid fugere debeant? Itaque si aut requietem natura non quaereret aut eam posset alia quadam ratione consequi.
Sic enim censent, oportunitatis esse beate vivere. Eorum enim est haec querela, qui sibi cari sunt seseque diligunt. Res enim concurrent contrariae. Mene ergo et Triarium dignos existimas, apud quos turpiter loquare? Laboro autem non sine causa; Quis suae urbis conservatorem Codrum, quis Erechthei filias non maxime laudat? Praeteritis, inquit, gaudeo. Quae cum essent dicta, discessimus. Quid enim est a Chrysippo praetermissum in Stoicis? Quae quidem sapientes sequuntur duce natura tamquam videntes;
Haec quo modo conveniant, non sane intellego. Eadem nunc mea adversum te oratio est. Eaedem enim utilitates poterunt eas labefactare atque pervertere. Cur igitur, inquam, res tam dissimiles eodem nomine appellas? Materiam vero rerum et copiam apud hos exilem, apud illos uberrimam reperiemus. Vitae autem degendae ratio maxime quidem illis placuit quieta. Nec vero alia sunt quaerenda contra Carneadeam illam sententiam. Expectoque quid ad id, quod quaerebam, respondeas.