
Episode 34
Investing in Cryptocurrency: A Wall Street Perspective on Bitcoin | Brian Kelly

Episode 34
Brian Kelly
Investing in Cryptocurrency: A Wall Street Perspective on Bitcoin | Brian Kelly
summary
In this week’s episode of Hidden Forces, host Demetri Kofinas speaks with Brian Kelly, CEO of BKCM LLC, a digital asset investment firm. He is an experienced Global Macro investor with over twenty-five years’ experience in financial markets and a CNBC contributor who appears regularly on Fast Money.
Our most recent episodes with Chris Burniske on modeling cryptoassets and with Ari Paul on cryptocurrency trading methodologies introduced two foundational frameworks to our audience. This week’s episode with Brian Kelly affords our audience the opportunity to explore both of these perspectives (theory and execution) in a single conversation. Brian Kelly is uniquely qualified to talk about the financial side of cryptocurrencies, but he also provides valuable perspective on how the media is covering this space.
Brian begins his conversation with Demetri by recounting his introductory experience to bitcoin, how he made his first investments, and what he learned in the year he wrote his book “The Bitcoin Big Bang.” The two explore familiar topics like the problem of scalability, exchange and regulatory risk, cash-settled futures and ETF’s, and how bitcoin may fare to gold during a systemic financial crisis. Is there any way to measure the intrinsic value of a given cryptocurrency? Can permissioned blockchains compete with public ledgers, or will cryptocurrencies come to dominate the future of software? Besides bitcoin and Ethereum, what are some of the more interesting cryptocurrency investment opportunities out there? Brian and Demetri also cover the recent spike in financial volatility amid this rising interest rate environment. Lastly, they consider how the rise of systemic trading strategies and passive investment vehicles like ETFs may accelerate (or not) a future market downturn.
Producer & Host: Demetri Kofinas
Editor & Engineer: Stylianos Nicolaou
Join the conversation at @hiddenforcespod
bio
Brian Kelly is Founder and CEO of BKCM LLC, an investment firm focused on digital currencies. He is the portfolio manager of the BKCM Digital Asset Fund. Brian is the author of “The Bitcoin Big Bang – How Alternative Currencies Are About to Change the World.”
Prior to BKCM LLC, Brian was Co-Founder and Managing Partner of Shelter Harbor Capital LLC and managed the Shelter Harbor Capital Global Macro Hedge Fund. As well, Mr. Kelly was a co-founder and President of MKM Partners, a brokerage firm catering to institutional investment managers.
Brian provides money management services to a select clientele and consults on digital currencies.
Brian is a graduate of the University of Vermont where he received a B.S. in finance. He also holds an M.B.A. from Babson Graduate School of Business with a concentration in finance and econometrics.
transcript
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Omnia contraria, quos etiam insanos esse vultis. An dolor longissimus quisque miserrimus, voluptatem non optabiliorem diuturnitas facit? Cur igitur, inquam, res tam dissimiles eodem nomine appellas? Cuius ad naturam apta ratio vera illa et summa lex a philosophis dicitur. Duo Reges: constructio interrete. Nec enim, omnes avaritias si aeque avaritias esse dixerimus, sequetur ut etiam aequas esse dicamus. Semper enim ita adsumit aliquid, ut ea, quae prima dederit, non deserat. Possumusne ergo in vita summum bonum dicere, cum id ne in cena quidem posse videamur?
Illum mallem levares, quo optimum atque humanissimum virum, Cn. Etsi ea quidem, quae adhuc dixisti, quamvis ad aetatem recte isto modo dicerentur. His similes sunt omnes, qui virtuti student levantur vitiis, levantur erroribus, nisi forte censes Ti. Nunc dicam de voluptate, nihil scilicet novi, ea tamen, quae te ipsum probaturum esse confidam. Idemne potest esse dies saepius, qui semel fuit? Qui bonum omne in virtute ponit, is potest dicere perfici beatam vitam perfectione virtutis; Aliter enim explicari, quod quaeritur, non potest. Sin laboramus, quis est, qui alienae modum statuat industriae?
Qui autem esse poteris, nisi te amor ipse ceperit? Duo enim genera quae erant, fecit tria. At coluit ipse amicitias. Ergo, inquit, tibi Q. Et quidem illud ipsum non nimium probo et tantum patior, philosophum loqui de cupiditatibus finiendis. Ad eas enim res ab Epicuro praecepta dantur. Septem autem illi non suo, sed populorum suffragio omnium nominati sunt. Quis enim redargueret?
Qua tu etiam inprudens utebare non numquam. At, illa, ut vobis placet, partem quandam tuetur, reliquam deserit. Illi enim inter se dissentiunt. Nam et complectitur verbis, quod vult, et dicit plane, quod intellegam;
Full Episode
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Polycratem Samium felicem appellabant. Non quam nostram quidem, inquit Pomponius iocans; Eam stabilem appellas. Sin tantum modo ad indicia veteris memoriae cognoscenda, curiosorum. Terram, mihi crede, ea lanx et maria deprimet.
Duo Reges: constructio interrete. Scientiam pollicentur, quam non erat mirum sapientiae cupido patria esse cariorem. In eo autem voluptas omnium Latine loquentium more ponitur, cum percipitur ea, quae sensum aliquem moveat, iucunditas. Nec lapathi suavitatem acupenseri Galloni Laelius anteponebat, sed suavitatem ipsam neglegebat; Sed ad haec, nisi molestum est, habeo quae velim. Teneo, inquit, finem illi videri nihil dolere.
Nihilo beatiorem esse Metellum quam Regulum. Roges enim Aristonem, bonane ei videantur haec: vacuitas doloris, divitiae, valitudo; Urgent tamen et nihil remittunt. Cur tantas regiones barbarorum pedibus obiit, tot maria transmisit? Non est igitur summum malum dolor.
Quis Aristidem non mortuum diligit? Quae diligentissime contra Aristonem dicuntur a Chryippo. Item de contrariis, a quibus ad genera formasque generum venerunt. Erat enim res aperta. Tubulum fuisse, qua illum, cuius is condemnatus est rogatione, P.
intelligence report
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Tum Piso: Quoniam igitur aliquid omnes, quid Lucius noster? Quis est enim, in quo sit cupiditas, quin recte cupidus dici possit? Duo Reges: constructio interrete. Illud non continuo, ut aeque incontentae. Illud dico, ea, quae dicat, praeclare inter se cohaerere. Universa enim illorum ratione cum tota vestra confligendum puto. Graecum enim hunc versum nostis omnes-: Suavis laborum est praeteritorum memoria. Itaque ad tempus ad Pisonem omnes. Teneo, inquit, finem illi videri nihil dolere. Deinde dolorem quem maximum?
Eam tum adesse, cum dolor omnis absit; Quid, si etiam iucunda memoria est praeteritorum malorum? Nec vero alia sunt quaerenda contra Carneadeam illam sententiam. Non est enim vitium in oratione solum, sed etiam in moribus. An hoc usque quaque, aliter in vita? Mihi, inquam, qui te id ipsum rogavi? Sic enim censent, oportunitatis esse beate vivere. Tollitur beneficium, tollitur gratia, quae sunt vincla concordiae. At enim, qua in vita est aliquid mali, ea beata esse non potest. Quodsi ipsam honestatem undique pertectam atque absolutam. Non igitur potestis voluptate omnia dirigentes aut tueri aut retinere virtutem. Estne, quaeso, inquam, sitienti in bibendo voluptas?
Atque haec coniunctio confusioque virtutum tamen a philosophis ratione quadam distinguitur. Non enim quaero quid verum, sed quid cuique dicendum sit. Quam ob rem tandem, inquit, non satisfacit? Tu vero, inquam, ducas licet, si sequetur; Magni enim aestimabat pecuniam non modo non contra leges, sed etiam legibus partam. Itaque rursus eadem ratione, qua sum paulo ante usus, haerebitis. Aliena dixit in physicis nec ea ipsa, quae tibi probarentur; At iam decimum annum in spelunca iacet. Fortemne possumus dicere eundem illum Torquatum?
Sin te auctoritas commovebat, nobisne omnibus et Platoni ipsi nescio quem illum anteponebas? Nummus in Croesi divitiis obscuratur, pars est tamen divitiarum. Cetera illa adhibebat, quibus demptis negat se Epicurus intellegere quid sit bonum. Itaque in rebus minime obscuris non multus est apud eos disserendi labor. Equidem etiam Epicurum, in physicis quidem, Democriteum puto.
related episodes
Video
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Verum tamen cum de rebus grandioribus dicas, ipsae res verba rapiunt; Re mihi non aeque satisfacit, et quidem locis pluribus. Hoc non est positum in nostra actione. Utinam quidem dicerent alium alio beatiorem! Iam ruinas videres. Duo Reges: constructio interrete. Quicquid enim a sapientia proficiscitur, id continuo debet expletum esse omnibus suis partibus; Unum nescio, quo modo possit, si luxuriosus sit, finitas cupiditates habere. Bona autem corporis huic sunt, quod posterius posui, similiora. Quod ea non occurrentia fingunt, vincunt Aristonem; An dolor longissimus quisque miserrimus, voluptatem non optabiliorem diuturnitas facit?
Beatus autem esse in maximarum rerum timore nemo potest. Nunc omni virtuti vitium contrario nomine opponitur.
Eorum enim est haec querela, qui sibi cari sunt seseque diligunt. A quibus propter discendi cupiditatem videmus ultimas terras esse peragratas. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata. Si sapiens, ne tum quidem miser, cum ab Oroete, praetore Darei, in crucem actus est. Nam si amitti vita beata potest, beata esse non potest. Verum tamen cum de rebus grandioribus dicas, ipsae res verba rapiunt; Primum Theophrasti, Strato, physicum se voluit; Et ais, si una littera commota sit, fore tota ut labet disciplina.
Te ipsum, dignissimum maioribus tuis, voluptasne induxit, ut adolescentulus eriperes P. Sed fac ista esse non inportuna; Iubet igitur nos Pythius Apollo noscere nosmet ipsos. Ita relinquet duas, de quibus etiam atque etiam consideret. Quid de Platone aut de Democrito loquar? Si longus, levis dictata sunt. Itaque a sapientia praecipitur se ipsam, si usus sit, sapiens ut relinquat. Sin laboramus, quis est, qui alienae modum statuat industriae? Qui-vere falsone, quaerere mittimus-dicitur oculis se privasse; Suo genere perveniant ad extremum; Quod idem cum vestri faciant, non satis magnam tribuunt inventoribus gratiam.