
Crypto Forces
How Do Governments Tax Cryptocurrencies? Advice from a Crypto Tax Accountant | Mark DiMichael

Crypto Forces
Mark DiMichael
How Do Governments Tax Cryptocurrencies? Advice from a Crypto Tax Accountant | Mark DiMichael
summary
How do governments tax bitcoin? In this Crypto Forces segment of Hidden Forces, host Demetri Kofinas speaks with Mark DiMichael, a forensic accountant with Citrin Cooperman, who specializes in the Bitcoin tax implications for cryptocurrencies. In this conversation, we define what constitutes a taxable event in bitcoin, ethereum, and other altcoins and cryptocurrencies. We also provide information for those of you looking for help in filing your taxes for bitcoin or any other cryptocurrency in 2017.
Is it possible for someone holding bitcoin, ethereum, or some other cryptocurrency to qualify for a 1031 like-kind exchange? How does the recent House and Senate tax law restricting 1031 like-kind exchange to only real estate assets affect cryptocurrency holders going forward? What are the Bitcoin tax filing requirements for anyone who has profited from a cryptocurrency? Are there any loopholes that you should know about when filing your taxes for bitcoin? How does the IRS tax newly mined coins? Does the government require you to pay taxes for bitcoin transactions? Does the IRS tax on Bitcoin protocol tokens like BTC differ from that of utility tokens? What are the crypto tax implications for security or investment tokens like DAO? What are the regulatory and crypto tax requirements around ICO’s, and how does the SEC treat them? How will the gains made by anyone holding bitcoin cash as a result of the hard fork in August of 2017, be taxed by governments? Is this asset seen as a dividend, and taxed accordingly? Might the government tax bitcoin (and related) forks similarly to how it taxes farmers and livestock owners, whose newborn calves are seen as part of the original investment, allowing the owner to defer tax liability?
Lastly, how many individuals have profited from this new investment class? What is the IRS doing to verify compliance and how do they investigate those who attempt to evade taxes? Are there any exemptions or other legal ways to avoid paying taxes on gains made in bitcoin, ethereum, or any other cryptocurrency?
Producer & Host: Demetri Kofinas
Editor & Engineer: Stylianos Nicolaou
Join the conversation at @hiddenforcespod
bio
Mark DiMichael, a director in the valuation and forensic services department of Citrin Cooperman, specializes in litigation support and valuation services. His specialties include economic damages analysis, divorce litigation, fraud investigation, white collar criminal defense, and business appraisals.
Mark has taught various CPE/CLE classes on economic damages, divorce, and other litigation related topics, as well as cryptocurrency and blockchain and has also provided expert testimony related to economic damages, divorce, and white collar fraud.
Recent Articles by Mark:
transcript
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Inde sermone vario sex illa a Dipylo stadia confecimus. Quod quidem iam fit etiam in Academia. Aliter homines, aliter philosophos loqui putas oportere? Summus dolor plures dies manere non potest? At enim sequor utilitatem. Dicet pro me ipsa virtus nec dubitabit isti vestro beato M. Suam denique cuique naturam esse ad vivendum ducem. Tum ille: Tu autem cum ipse tantum librorum habeas, quos hic tandem requiris?
Ego vero volo in virtute vim esse quam maximam; Iam in altera philosophiae parte. Maximus dolor, inquit, brevis est. Faceres tu quidem, Torquate, haec omnia;
Duo Reges: constructio interrete. Ita prorsus, inquam; Quae similitudo in genere etiam humano apparet. Saepe ab Aristotele, a Theophrasto mirabiliter est laudata per se ipsa rerum scientia; Sit, inquam, tam facilis, quam vultis, comparatio voluptatis, quid de dolore dicemus? Cuius quidem, quoniam Stoicus fuit, sententia condemnata mihi videtur esse inanitas ista verborum.
Qualem igitur hominem natura inchoavit? Huic mori optimum esse propter desperationem sapientiae, illi propter spem vivere. Paulum, cum regem Persem captum adduceret, eodem flumine invectio? Erit enim mecum, si tecum erit. Quod non faceret, si in voluptate summum bonum poneret. Consequens enim est et post oritur, ut dixi. Ergo instituto veterum, quo etiam Stoici utuntur, hinc capiamus exordium. Cur iustitia laudatur? Num igitur utiliorem tibi hunc Triarium putas esse posse, quam si tua sint Puteolis granaria?
Full Episode
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Sed emolumenta communia esse dicuntur, recte autem facta et peccata non habentur communia. Est tamen ea secundum naturam multoque nos ad se expetendam magis hortatur quam superiora omnia.
Sin aliud quid voles, postea. Quamquam ab iis philosophiam et omnes ingenuas disciplinas habemus; Quodsi ipsam honestatem undique pertectam atque absolutam. Stulti autem malorum memoria torquentur, sapientes bona praeterita grata recordatione renovata delectant. Dolor ergo, id est summum malum, metuetur semper, etiamsi non aderit; Terram, mihi crede, ea lanx et maria deprimet.
Cum id fugiunt, re eadem defendunt, quae Peripatetici, verba. Duo Reges: constructio interrete. Utram tandem linguam nescio? Hosne igitur laudas et hanc eorum, inquam, sententiam sequi nos censes oportere? Et quod est munus, quod opus sapientiae? Itaque si aut requietem natura non quaereret aut eam posset alia quadam ratione consequi.
Quid est enim aliud esse versutum? Habes, inquam, Cato, formam eorum, de quibus loquor, philosophorum. Non est enim vitium in oratione solum, sed etiam in moribus. Omnes enim iucundum motum, quo sensus hilaretur. Ita ceterorum sententiis semotis relinquitur non mihi cum Torquato, sed virtuti cum voluptate certatio. Dat enim intervalla et relaxat. Quid est igitur, inquit, quod requiras? Ut placet, inquit, etsi enim illud erat aptius, aequum cuique concedere. Est autem etiam actio quaedam corporis, quae motus et status naturae congruentis tenet;
intelligence report
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Idem etiam dolorem saepe perpetiuntur, ne, si id non faciant, incidant in maiorem. Vos autem cum perspicuis dubia debeatis illustrare, dubiis perspicua conamini tollere. At hoc in eo M. Nescio quo modo praetervolavit oratio. Haec para/doca illi, nos admirabilia dicamus. Duo Reges: constructio interrete.
Proclivi currit oratio. Hoc loco tenere se Triarius non potuit. Nam et complectitur verbis, quod vult, et dicit plane, quod intellegam; Verba tu fingas et ea dicas, quae non sentias? Non igitur de improbo, sed de callido improbo quaerimus, qualis Q. Nihil enim arbitror esse magna laude dignum, quod te praetermissurum credam aut mortis aut doloris metu. Est igitur officium eius generis, quod nec in bonis ponatur nec in contrariis. Nulla profecto est, quin suam vim retineat a primo ad extremum.
Quae diligentissime contra Aristonem dicuntur a Chryippo. Experiamur igitur, inquit, etsi habet haec Stoicorum ratio difficilius quiddam et obscurius. Legimus tamen Diogenem, Antipatrum, Mnesarchum, Panaetium, multos alios in primisque familiarem nostrum Posidonium. Cuius similitudine perspecta in formarum specie ac dignitate transitum est ad honestatem dictorum atque factorum. Quamquam haec quidem praeposita recte et reiecta dicere licebit. An dolor longissimus quisque miserrimus, voluptatem non optabiliorem diuturnitas facit?
Nam Pyrrho, Aristo, Erillus iam diu abiecti. Praetereo multos, in bis doctum hominem et suavem, Hieronymum, quem iam cur Peripateticum appellem nescio. Huic mori optimum esse propter desperationem sapientiae, illi propter spem vivere. Quod si ita se habeat, non possit beatam praestare vitam sapientia. Et ais, si una littera commota sit, fore tota ut labet disciplina. Quamquam id quidem licebit iis existimare, qui legerint. Ratio quidem vestra sic cogit. Sed nimis multa.
related episodes
Video
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Erit enim instructus ad mortem contemnendam, ad exilium, ad ipsum etiam dolorem. Non autem hoc: igitur ne illud quidem. Nunc haec primum fortasse audientis servire debemus. Ita prorsus, inquam; Nec vero sum nescius esse utilitatem in historia, non modo voluptatem.
Sit sane ista voluptas. Gracchum patrem non beatiorem fuisse quam fillum, cum alter stabilire rem publicam studuerit, alter evertere. Luxuriam non reprehendit, modo sit vacua infinita cupiditate et timore. Respondeat totidem verbis. Non est enim vitium in oratione solum, sed etiam in moribus. Itaque eos id agere, ut a se dolores, morbos, debilitates repellant. Philosophi autem in suis lectulis plerumque moriuntur. Ad corpus diceres pertinere-, sed ea, quae dixi, ad corpusne refers? Cupiditates non Epicuri divisione finiebat, sed sua satietate. Quae contraria sunt his, malane?
Duo Reges: constructio interrete. Ex rebus enim timiditas, non ex vocabulis nascitur. Virtutis, magnitudinis animi, patientiae, fortitudinis fomentis dolor mitigari solet. Sin kakan malitiam dixisses, ad aliud nos unum certum vitium consuetudo Latina traduceret. Utinam quidem dicerent alium alio beatiorem! Iam ruinas videres. Quid autem habent admirationis, cum prope accesseris?
Sed tu istuc dixti bene Latine, parum plane. Et nemo nimium beatus est; Qui non moveatur et offensione turpitudinis et comprobatione honestatis? Eam si varietatem diceres, intellegerem, ut etiam non dicente te intellego; Id est enim, de quo quaerimus. Sed haec ab Antiocho, familiari nostro, dicuntur multo melius et fortius, quam a Stasea dicebantur. Utram tandem linguam nescio? A villa enim, credo, et: Si ibi te esse scissem, ad te ipse venissem. Animi enim quoque dolores percipiet omnibus partibus maiores quam corporis. Proclivi currit oratio.