Episode 27
Gary Shilling | Perennial Bond Bull on the Impact of Regulatory Reform and the Trump Tax Plan
Episode 27
Gary Shilling
Gary Shilling | Perennial Bond Bull on the Impact of Regulatory Reform and the Trump Tax Plan
summary
In this week’s episode of Hidden Forces, Demetri Kofinas speaks with economist and famous bond bull Gary Shilling, about the ramifications of Donald Trump’s economic policies, the role of cryptocurrencies, and the prospect for stocks, commodities, and the dollar in 2018.
Few would reasonably argue that regulatory reform is not needed in the United States. The issue for politicians and policymakers has always been one of balance and practicality. The turbulence of the 1970’s produced a slew of regulatory measures like wage and price controls that proved disastrous for the economy. Likewise, the financial deregulation of the 1980s and 1990s rolled back investor protections that had served to safeguard customer deposits and prevent excessive interconnectivity in the banking system.
In the context of the current economic expansion, one must consider the impact that deregulation and higher after-tax income will have on an economy already in its ninth year of economic expansion. With corporations and businesses standing to benefit most from tax cuts proposed by Senate and House Republicans, what do individual tax-filers stand to gain from the Trump tax plan? Are there benefits to rolling back some of the financial regulations passed in reaction to the fallout of the great financial crisis of 2008? What does the employment picture look like for the US economy? How do job prospects and wages fare in the face of rising asset values and growing debt burdens? If Gary Shilling is right and treasuries remain in a bull market, what does this mean for the fate of stocks, commodities, and the US dollar in 2018? Will the price of oil continue its recent rise, or may some combination of weak demand and oversupply hamper prices? How will the Federal Reserve’s ongoing tightening affect the economy and are we destined to see an inversion of the yield curve for 10-year US Treasuries? Gary Shilling also gives us his two cents on bitcoin, and why he thinks the cryptocurrency is massively overvalued.
Producer & Host: Demetri Kofinas
Editor & Engineer: Stylianos Nicolaou
Join the conversation on Facebook, Instagram, and Twitter at @hiddenforcespod
bio
A. Gary Shilling is an American financial analyst and commentator who appears on a regular basis in publications such as Forbes magazine, The New York Times and The Wall Street Journal. He is President of A. Gary Shilling & Co., Inc., editor of A. Gary Shilling’s Insight, and member of The Nihon Keizai Shimbun Board of Economists. He is featured frequently on business shows on radio and television, and as a recognised orator, addresses conventions of global business groups like the Young Presidents’ Organization. He was awarded a Bachelor’s Degree in Physics from Amherst College, and a PhD in Economics from Stanford University. He has worked for Thornhill Securities, the Federal Reserve Bank of San Francisco, Merrill Lynch, and White Weld & Co, and Standard Oil Co NJ.
In the spring of 1969, he was one of only a few analysts who correctly envisioned the recession at year’s end, and was almost a lone voice in 1973, when he forecast a monolithic international inventory-building fling, followed by the first significant recession since the Great Depression.
In the late 1970s, while most analysts presumed that waxing inflation would go on unabated, Shilling was the first to predict that America’s infirm political climate would impede it. He also foresaw various dangerous economic readjustment problems and a shift in investment strategy from a preference for tangible assets to an increased emphasis on stocks and bonds.
In June 2011, he predicted a 20% drop in housing in 2012 with a resulting global recession. In October 2012 he predicted a global recession in 2013.
In August 2015, he predicted that the price of oil “is headed for $10 to $20 per barrel” (it was $43/barrel at the time) due to higher productivity through fracking and OPEC not limiting production.
transcript
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Et quidem Arcesilas tuus, etsi fuit in disserendo pertinacior, tamen noster fuit; Quis est, qui non oderit libidinosam, protervam adolescentiam? Qui-vere falsone, quaerere mittimus-dicitur oculis se privasse; Duo Reges: constructio interrete. Audeo dicere, inquit. Quam ob rem tandem, inquit, non satisfacit?
Virtutis, magnitudinis animi, patientiae, fortitudinis fomentis dolor mitigari solet. Quid est enim aliud esse versutum? An me, inquam, nisi te audire vellem, censes haec dicturum fuisse? Simus igitur contenti his. Quorum sine causa fieri nihil putandum est. Ex rebus enim timiditas, non ex vocabulis nascitur.
Inde sermone vario sex illa a Dipylo stadia confecimus. Quae autem natura suae primae institutionis oblita est? Quantum Aristoxeni ingenium consumptum videmus in musicis? Nam si propter voluptatem, quae est ista laus, quae possit e macello peti? Consequentia exquirere, quoad sit id, quod volumus, effectum.
Quarum ambarum rerum cum medicinam pollicetur, luxuriae licentiam pollicetur. Innumerabilia dici possunt in hanc sententiam, sed non necesse est. Comprehensum, quod cognitum non habet? Itaque his sapiens semper vacabit. Mihi, inquam, qui te id ipsum rogavi? Ait enim se, si uratur, Quam hoc suave! dicturum. Illum mallem levares, quo optimum atque humanissimum virum, Cn. Te enim iudicem aequum puto, modo quae dicat ille bene noris.
Full Episode
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Stulti autem malorum memoria torquentur, sapientes bona praeterita grata recordatione renovata delectant. Quae duo sunt, unum facit. Ac tamen hic mallet non dolere. Cur ipse Pythagoras et Aegyptum lustravit et Persarum magos adiit? Duo Reges: constructio interrete. Quis suae urbis conservatorem Codrum, quis Erechthei filias non maxime laudat? Quid, si etiam iucunda memoria est praeteritorum malorum? Non minor, inquit, voluptas percipitur ex vilissimis rebus quam ex pretiosissimis. An quod ita callida est, ut optime possit architectari voluptates? Ab hoc autem quaedam non melius quam veteres, quaedam omnino relicta. Nunc vides, quid faciat.
Etenim nec iustitia nec amicitia esse omnino poterunt, nisi ipsae per se expetuntur. Ita multo sanguine profuso in laetitia et in victoria est mortuus. Duo enim genera quae erant, fecit tria. Cupit enim dícere nihil posse ad beatam vitam deesse sapienti. Tum mihi Piso: Quid ergo? Ne tum quidem te respicies et cogitabis sibi quemque natum esse et suis voluptatibus? Quamquam id quidem, infinitum est in hac urbe; Atque his de rebus et splendida est eorum et illustris oratio.
Quare hoc videndum est, possitne nobis hoc ratio philosophorum dare. Omnes enim iucundum motum, quo sensus hilaretur. Quamquam haec quidem praeposita recte et reiecta dicere licebit. Cum audissem Antiochum, Brute, ut solebam, cum M. Utrum igitur tibi litteram videor an totas paginas commovere? Ut non sine causa ex iis memoriae ducta sit disciplina.
Aliter enim nosmet ipsos nosse non possumus. Atque ab his initiis profecti omnium virtutum et originem et progressionem persecuti sunt. Quam ob rem tandem, inquit, non satisfacit? Multa sunt dicta ab antiquis de contemnendis ac despiciendis rebus humanis; Conferam tecum, quam cuique verso rem subicias; Quid iudicant sensus?
intelligence report
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam, ut saepe iam dixi, in infirma aetate inbecillaque mente vis naturae quasi per caliginem cernitur; Quid ei reliquisti, nisi te, quoquo modo loqueretur, intellegere, quid diceret? Sed id ne cogitari quidem potest quale sit, ut non repugnet ipsum sibi. Duo Reges: constructio interrete. Sed vobis voluptatum perceptarum recordatio vitam beatam facit, et quidem corpore perceptarum. Quae quidem sapientes sequuntur duce natura tamquam videntes; Quae fere omnia appellantur uno ingenii nomine, easque virtutes qui habent, ingeniosi vocantur. Superiores tres erant, quae esse possent, quarum est una sola defensa, eaque vehementer. Morbo gravissimo affectus, exul, orbus, egens, torqueatur eculeo: quem hunc appellas, Zeno? Si verbum sequimur, primum longius verbum praepositum quam bonum. Sed tu istuc dixti bene Latine, parum plane. Cum autem venissemus in Academiae non sine causa nobilitata spatia, solitudo erat ea, quam volueramus.
Nam, ut sint illa vendibiliora, haec uberiora certe sunt. Nam, ut paulo ante docui, augendae voluptatis finis est doloris omnis amotio. Quasi vero, inquit, perpetua oratio rhetorum solum, non etiam philosophorum sit. In eo enim positum est id, quod dicimus esse expetendum. Sin dicit obscurari quaedam nec apparere, quia valde parva sint, nos quoque concedimus; Sin laboramus, quis est, qui alienae modum statuat industriae? Nihil minus, contraque illa hereditate dives ob eamque rem laetus. An hoc usque quaque, aliter in vita? De quibus cupio scire quid sentias. Terram, mihi crede, ea lanx et maria deprimet. Sit ista in Graecorum levitate perversitas, qui maledictis insectantur eos, a quibus de veritate dissentiunt. Ergo illi intellegunt quid Epicurus dicat, ego non intellego? Quorum sine causa fieri nihil putandum est.
Ad corpus diceres pertinere-, sed ea, quae dixi, ad corpusne refers? Nam si propter voluptatem, quae est ista laus, quae possit e macello peti? Laboro autem non sine causa; Sin dicit obscurari quaedam nec apparere, quia valde parva sint, nos quoque concedimus; Ita multo sanguine profuso in laetitia et in victoria est mortuus. Quis suae urbis conservatorem Codrum, quis Erechthei filias non maxime laudat?
Traditur, inquit, ab Epicuro ratio neglegendi doloris. Negare non possum. Nihil opus est exemplis hoc facere longius. Oculorum, inquit Plato, est in nobis sensus acerrimus, quibus sapientiam non cernimus. Illud quaero, quid ei, qui in voluptate summum bonum ponat, consentaneum sit dicere. Amicitiae vero locus ubi esse potest aut quis amicus esse cuiquam, quem non ipsum amet propter ipsum?
related episodes
Video
content locked
or Subscribe to Access Premium Content
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Ut optime, secundum naturam affectum esse possit. Ex rebus enim timiditas, non ex vocabulis nascitur. Hinc ceteri particulas arripere conati suam quisque videro voluit afferre sententiam. Mene ergo et Triarium dignos existimas, apud quos turpiter loquare? Duo Reges: constructio interrete. Quamquam id quidem licebit iis existimare, qui legerint. Age nunc isti doceant, vel tu potius quis enim ista melius? Sint modo partes vitae beatae.
Iam illud quale tandem est, bona praeterita non effluere sapienti, mala meminisse non oportere? Nam quid possumus facere melius? Item de contrariis, a quibus ad genera formasque generum venerunt. Contemnit enim disserendi elegantiam, confuse loquitur.
Cum ageremus, inquit, vitae beatum et eundem supremum diem, scribebamus haec. Et quidem saepe quaerimus verbum Latinum par Graeco et quod idem valeat; Nam prius a se poterit quisque discedere quam appetitum earum rerum, quae sibi conducant, amittere. Vitiosum est enim in dividendo partem in genere numerare.
Nam ista vestra: Si gravis, brevis; Morbo gravissimo affectus, exul, orbus, egens, torqueatur eculeo: quem hunc appellas, Zeno? Transfer idem ad modestiam vel temperantiam, quae est moderatio cupiditatum rationi oboediens. Ita fit cum gravior, tum etiam splendidior oratio. Hoc Hieronymus summum bonum esse dixit. Quamquam in hac divisione rem ipsam prorsus probo, elegantiam desidero. Ait enim se, si uratur, Quam hoc suave! dicturum. Idemne, quod iucunde? Nec vero alia sunt quaerenda contra Carneadeam illam sententiam.